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1976년 인플레이션 700%, 1992년 개혁 후 1%, 2023년 화폐발행 GDP 40%. 아르헨티나 중앙은행법이 바뀔 때마다 물가가 요동친 80년의 기록을 IMF 워킹페이퍼 데이터로 짚어봤어요.

중앙은행의 정부 대출이 1 표준편차 늘어나면 10년에 걸쳐 물가가 누적 3-4% 오르고, 비정상적인 대출 급증 사건 이후에는 물가가 10%까지 뛰어요. IMF 워킹페이퍼가 추정한 중앙은행 대출과 인플레이션의 인과관계를 정리했어요.

1970년대 두 대통령의 경제정책은 접근 방식이 서로 달랐어요. 그런데도 결말은 같았습니다 — 1982년 대외채무 디폴트. 에체베리아부터 로페스포르티요까지 12년의 정책 전환을 IMF 워킹페이퍼로 짚어봤어요.

1981년 사전트와 월리스가 내놓은 '불쾌한 통화주의 산술'은 재정적자와 화폐 발행, 인플레이션을 하나의 논리로 묶어요. IMF 워킹페이퍼가 이 45년 된 이론을 어떻게 실증적으로 뒷받침했는지 정리했어요.