1981년 사전트와 월리스가 내놓은 '불쾌한 통화주의 산술'은 재정적자와 화폐 발행, 인플레이션을 하나의 논리로 묶어요. IMF 워킹페이퍼가 이 45년 된 이론을 어떻게 실증적으로 뒷받침했는지 정리했어요.